മികച്ച ഓഹരികൾക്ക് പ്രിയമേറുന്നു: വിപണി എപ്പോൾ തിരിച്ചുകയറും?

Last Updated: 07 Apr 2026, 01:53 pm IST അമേരിക്കയുടെ അടുത്ത സൈനിക നീക്കവും അതിനോടുള്ള ഇറാന്റെ പ്രതികരണങ്ങളും വരും മാസങ്ങളില്‍ നിര്‍ണായകമാകും. നിലവിലെ മൂല്യത്തകര്‍ച്ച ദീര്‍ഘകാല നിക്ഷേപകര്‍ക്ക് മികച്ച നിക്ഷേപ സാധ്യതകള്‍ നല്‍കുന്നു. വൈകാരിക തീരുമാനങ്ങള്‍ ഒഴിവാക്കി, മികച്ച കമ്പനികളുടെ ഓഹരികള്‍ തെരഞ്ഞെടുക്കാം. Photo: gettyimages നി ലവിലെ പശ്ചിമേഷ്യൻ സംഘർഷം ആഗോള സാമ്പത്തിക ക്രമത്തിൽ വലിയ തോതിലുള്ള അനിശ്ചിതത്വമാണ് സൃഷ്ടിച്ചിരിക്കുന്നത്. ഈ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സാഹചര്യം ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയെയും നിക്ഷേപകരുടെ തന്ത്രപരമായ തീരുമാനങ്ങളെയും നേരിട്ട് ബാധിക്കുന്നു. വരാനിരിക്കുന്ന നവംബറിലെ ഇടക്കാല തെരഞ്ഞെടുപ്പ് (Midterm Elections) മുൻനിർത്തി യുദ്ധം അവസാനിപ്പിക്കാനുള്ള മാർഗങ്ങളാണ് അമേരിക്കൻ പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപ് തേടുന്നത്. യുദ്ധം നീണ്ടുപോയാൽ അത് അമേരിക്കൻ വിപണിയെയും സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയെയും പ്രതികൂലമായി ബാധിക്കുമെന്നും അത് തന്റെ രാഷ്ട്രീയ ഭാവിയെ ബാധിക്കുമെന്നും ട്രംപ് ആശങ്കപ്പെടുന്നു. എന്നാൽ, ഇറാനെയും ലബനനെയും പൂർണമായി തകർക്കുക എന്ന ഇസ്രായേലിന്റെ ലക്ഷ്യത്തോട് അമേരിക്ക യോജിക്കുന്നില്ല. യുദ്ധം അവസാനിപ്പിക്കുന്നത് സംബന്ധിച്ച വ്യക്തമായ ധാരണകളുടെ അഭാവം വിപണിയിൽ വലിയ തോതിലുള്ള ചാഞ്ചാട്ടമുണ്ടാക്കുന്നു. ഇത്തരം സാഹചര്യങ്ങളിൽ നിക്ഷേപകർ പൊതുവെ 'റിസ്‌ക് ഒഴിവാക്കുക' (Risk-off sentiment) എന്ന നിലപാടാണ് സ്വീകരിക്കുന്നത്. ഈ രാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരത ഏറ്റവും കൂടുതൽ പ്രതിഫലിക്കുന്നത് ഊർജ മേഖലയിലാണ്, പ്രത്യേകിച്ച് ക്രൂഡോയിൽ വിലയിൽ. To advertise here, ക്രൂഡോയിൽ വില വർധനവും വിതരണ ശൃംഖലയിലെ വെല്ലുവിളികളും ക്രൂഡോയിൽ വിലയിലുണ്ടാകുന്ന അസ്ഥിരത ഇന്ത്യൻ വിപണിയെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം അതീവ നിർണായകമാണ്. ക്രൂഡോയിൽ വില ഒരു ഘട്ടത്തിൽ ബാരലിന് 100 ഡോളറിന് താഴേക്ക് എത്തിയെങ്കിലും ആ നിലയിൽ തുടരാൻ വിപണിക്ക് സാധിച്ചില്ല. ഇതിനുള്ള കാരണങ്ങൾ താഴെ പറയുന്നു: അമേരിക്കൻ സൈനിക സാന്നിധ്യം: പശ്ചിമേഷ്യയിൽ അമേരിക്കൻ സൈനിക സാന്നിധ്യം ശക്തമാകുന്നത് വില പെട്ടെന്ന് കുറയാനുള്ള സാധ്യത ഇല്ലാതാക്കുന്നു. വിതരണ ശൃംഖലയിലെ തടസ്സങ്ങൾ: എണ്ണ ഉത്പാദന കേന്ദ്രങ്ങൾക്ക് യുദ്ധത്തിലൂടെ നാശനഷ്ടങ്ങൾ സംഭവിക്കാനുള്ള സാധ്യതയും വിതരണ ശൃംഖലയിലുണ്ടാകുന്ന തടസ്സങ്ങളും വില വർധനവിന് ആക്കം കൂട്ടുന്നു. സാമ്പത്തിക വർഷ താരതമ്യം: കഴിഞ്ഞ സാമ്പത്തിക വർഷത്തെ (FY 26) ശരാശരി ക്രൂഡോയിൽ വിലയായ ബാരലിന് 69 ഡോളറുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ, നടപ്പ് സാമ്പത്തിക വർഷം (FY 27) വില ഈ നിലവാരത്തിന് മുകളിൽ തുടരാനാണ് സാധ്യത. ഇത് രാജ്യങ്ങളുടെ ധനസ്ഥിതി സമ്മർദത്തിലാക്കുന്നു. എണ്ണവിലയിലെ ഈ അസ്ഥിരത നേരിട്ട് ബാധിക്കുന്നത് കമ്പനികളുടെ ലാഭക്ഷമതയെയും ഓഹരി വരുമാനത്തെയുമാണ്. കോർപ്പറേറ്റ് വരുമാന വളർച്ചയിലെ ഇടിവും വിപണി മൂല്യനിർണയവും യുദ്ധം നീണ്ടുപോകുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ കമ്പനികളുടെ വരുമാന വളർച്ചാ (Earnings Growth) പ്രതീക്ഷകളിൽ പുനരവലോകനം ആവശ്യമായി വന്നിരിക്കുന്നു. ഗവൺമെന്റിന്റെയും സ്വകാര്യ മേഖലയുടെയും നിക്ഷേപങ്ങളും ഉയർന്ന ഉപഭോക്തൃ ചെലവഴിക്കലും കണക്കിലെടുത്ത് സാമ്പത്തിക വർഷത്തിന്റെ തുടക്കത്തിൽ 14%-16% വരെ വരുമാന വളർച്ചയായിരുന്നു വിപണി ലക്ഷ്യമിട്ടിരുന്നത്. എന്നാൽ പശ്ചിമേഷ്യൻ പ്രതിസന്ധി ഈ കണക്കുകൂട്ടലുകളെ സങ്കീർണമാക്കി. നിലവിലെ പ്രാഥമിക വിലയിരുത്തൽ പ്രകാരം ഓഹരി വരുമാന വളർച്ചയിൽ 4 ശതമാനത്തിന്റെ ഇടിവ് സംഭവിക്കാനാണ് സാധ്യത (മൊത്തം 2% മുതൽ 6% വരെയുള്ള പരിധിയിൽ). ഇതിന്റെ ഫലമായി വിപണി മൂല്യനിർണയത്തിലും (Valuation) മാറ്റങ്ങൾ സംഭവിക്കുന്നു. ശ്രദ്ധേയമായ കാര്യം, 2010-2020 കാലഘട്ടത്തിലെ ശരാശരി പി/ഇ റേഷ്യോ (P/E Ratio) 15x ആയിരുന്നിടത്ത്, നിലവിലെ പതിറ്റാണ്ടിൽ (2020-2030) അത് 20x എന്ന ഉയർന്ന നിലവാരത്തിലാണ് വ്യാപാരം നടക്കുന്നത്. ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നത് വിപണിയിൽ തിരുത്തൽ സംഭവിച്ചാലും അത് ചരിത്രപരമായ ശരാശരിയേക്കാൾ ഉയർന്ന നിലയിൽ തന്നെ തുടരുന്നു എന്നാണ്. മുൻപത്തെ ലക്ഷ്യം/ശരാശരി പുതുക്കിയ ലക്ഷ്യം  നിഫ്റ്റി 50 ഡിസംബർ ലക്ഷ്യം  29,150 26,600 പ്രൈസ് ഏണിംഗ്സ് റേഷ്യോ (P/E Ratio) 20.5x 19.5x 2010-2020 കാലഘട്ടത്തിലെ P/E ശരാശരി 15x - നിലവിലെ പതിറ്റാണ്ടിലെ (2020-30) P/E ശരാശരി 20x - നിലവിലെ അവസ്ഥയും സൂചികകളുടെ പ്രകടനവും വിപണിയിലെ നിലവിലെ സാഹചര്യം നിക്ഷേപകരിൽ ആശങ്കാകുലമായ അന്തരീക്ഷമാണ് സൃഷ്ടിച്ചിരിക്കുന്നത്. മാർച്ചിൽ മാത്രം വിപണിയിൽ 11.3 ശതമാനത്തിന്റെ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. പ്രമുഖ സൂചികകളുടെ പ്രകടനം താഴെ നൽകുന്നു: നിഫ്റ്റി 50: ജനുവരി മാസത്തിൽ രേഖപ്പെടുത്തിയ 52 ആഴ്ചയിലെ ഉയർന്ന നിലയിൽ (52week high) നിന്നും ഏകദേശം 15.3% മുതൽ 16% വരെ ഇടിവാണ് സംഭവിച്ചിരിക്കുന്നത്. സൂചിക 22,182 എന്ന നിലയിലേക്ക് താഴ്ന്നു. നിഫ്റ്റി 500: കൂടുതൽ ആശങ്കാജനകമായ കാര്യം, ഈ സൂചികയിലെ ഏകദേശം 65 ശതമാനം ഓഹരികളിലും 30 ശതമാനത്തിലേറെ വിലയിടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി എന്നതാണ്. വാർത്തയ്ക്കും അനുസൃതമായി വിപണി ചാഞ്ചാടിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്നത് ഹ്രസ്വകാല നിക്ഷേപകരെ കടുത്ത സമ്മർദത്തിലാക്കുന്നു. വിപണിയുടെ തിരിച്ചുവരവും നിക്ഷേപക തന്ത്രവും ഹ്രസ്വകാലയളവിൽ വെല്ലുവിളികൾ നിലനിൽക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും മധ്യകാലയളവിൽ വിപണി ഇപ്പോഴും ശുഭപ്രതീക്ഷ നൽകുന്നുണ്ട്. വിപണിയുടെ ശക്തമായ തിരിച്ചുവരവിന് താഴെ പറയുന്ന ഘടകങ്ങൾ അനിവാര്യമാണ്: യുദ്ധത്തിന്റെ കാലാവധി: പശ്ചിമേഷ്യൻ യുദ്ധം ഏപ്രിൽ-മേയ് മാസങ്ങളോടെ അവസാനിക്കേണ്ടത് വിപണിയുടെ സ്ഥിരതയ്ക്ക് അത്യാവശ്യമാണ്. വിപണിയിലെ ഗുണനിലവാരം: നിക്ഷേപകർ മികച്ച നിലവാരമുള്ള ഓഹരികളിലേക്ക് (Quality Stocks) ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുകയും ക്രൂഡോയിൽ വിലയിൽ സ്ഥിരത കൈവരികയും ചെയ്താൽ മാത്രമേ വിപണിക്ക് പഴയ കരുത്തിലേക്ക് തിരിച്ചെത്താൻ സാധിക്കൂ. അമേരിക്കയുടെ അടുത്ത സൈനിക നീക്കങ്ങളും അതിനോടുള്ള ഇറാന്റെ പ്രതികരണങ്ങളും വരും മാസങ്ങളിൽ നിർണായകമാകും. എന്നിരുന്നാലും, നിലവിലെ മൂല്യത്തകർച്ച ദീർഘകാല നിക്ഷേപകർക്ക് മികച്ച നിക്ഷേപ സാധ്യതകൾ തുറന്നുനൽകുന്നു. വൈകാരികമായ തീരുമാനങ്ങൾ ഒഴിവാക്കി, മികച്ച കമ്പനികളുടെ ഓഹരികൾ തെരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിലൂടെ പ്രതിസന്ധി തരണംചെയ്യാം. Content Highlights: Geopolitical instability in West Asia is causing significant market volatility in 2026., Crude oil price fluctuations are pressuring corporate earnings growth., Nifty 50 has seen a correction of over 15% from its 52-week high., Long-term investors should focus on quality stocks despite current valuation concerns., Market recovery depends on the resolution of conflict by April-May 2026. Published: 07 Apr 2026, 01:09 pm IST ABOUT THE AUTHOR ജിയോജിത് ഇന്‍വെസ്റ്റ്മെന്റ്സിലെ ഗവേഷണ വിഭാഗം മേധാവി.   . Disclaimer: Kindly avoid objectionable, derogatory, unlawful and lewd comments, while responding to reports. Such comments are punishable under cyber laws. Please keep away from personal attacks. The opinions expressed here are the personal opinions of readers and not that of Mathrubhumi.